Investing.com — Guggenheim, Pazartesi günü müşterilerine gönderdiği bir notta Rivian (NASDAQ:RIVN) hissesini Al’dan Nötr’e düşürdü. Bu kararın nedeni, şirketin gelecekteki R2 ve R3 modelleri için iyimser görünümünü zorlayan uzun vadeli talep, fiyatlandırma ve ABD politikası kaynaklı endişelerin artması olarak gösterildi.
Guggenheim analistleri şöyle yazdı: “RIVN’in 2. çeyrek teslimatları sonrasında rakamlarımızı güncelliyor ve derecelendirmemizi düşürüyoruz… Bu, hem daha zayıf R1 satışları hem de ABD Elektrikli Araç ve Emisyon politikasındaki olumsuz değişikliklerden kaynaklanan daha yumuşak uzun vadeli R2/R3 varsayımlarını yansıtıyor.”
Firma, Rivian’ın yaklaşan R2 modeli için maliyet düşürme hedeflerine olan inancını sürdürmesine rağmen, “önceki hedef fiyatımızı destekleyecek gerekli hacimlere ve/veya gerekli ortalama satış fiyatlarına artık güvenmediğini” belirtti.
Rivian’ın zayıflayan R1 talebi, artık R2 ve R3 hacim projeksiyonları için “hafif olumsuz” olarak görülüyor.
Özellikle, “Büyük Güzel Yasa” kapsamındaki elektrikli araç teşviklerinin sona ermesinin fiyatlandırma ve hacimleri olumsuz etkilemesi bekleniyor.
Guggenheim şöyle devam etti: “EV teşviklerinin kaybı, uzun vadeli ortalama satış fiyatını ve/veya hacim potansiyelini olumsuz etkileyecektir.” Firma, 2028 birim tahminini daha önce 185.000 olan rakamdan 150.000’e düşürdü.
Firma, otomobil faiz indirimleri ve rakiplerin EV planlarından vazgeçmesi durumunda potansiyel pazar payı kazanımları gibi olası olumlu dengeleyici faktörleri kabul etse de, bunların “tüketici kredilerinin kaybından kaynaklanan olumsuz sonuçları dengeleyecek kadar büyük olmadığına” inanmıyor.
Buna ek olarak, azaltılmış emisyon kredilerinin Rivian’ın gelecekteki kazançlarını ve serbest nakit akışını düşürmesi bekleniyor. Bu durum, Guggenheim’ın iskontolu nakit akışı değerlemesini hisse başına yaklaşık 2 dolar azaltmasına neden oldu.
Hedef fiyatı kaldıran firma, artık adil değeri hisse başına yaklaşık 13 dolar civarında görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
